Bendrasis pelnas, veiklos pelnas ir grynasis pelnas

Pelno (nuostolių) ataskaitoje pelnas pateikiamas trimis lygiais, ir šie trys skaičiai atsako į tris skirtingus klausimus. Bendrasis pelnas parodo, ar produktas uždirba pinigus. Veiklos pelnas parodo, ar verslas uždirba pinigus. Grynasis pelnas parodo, ar akcininkai uždirba pinigus.

Juos painiodamos, įmonės dažnai padaro išvadą, kad turi kainodaros problemų, kai iš tiesų tai yra pridėtinių sąnaudų (overhead) problema.

Pakopos

Kiekviename lygyje atimamas dar vienas sąnaudų sluoksnis:

Revenue
  − Cost of sales                        → Gross profit
  − Selling and administrative expenses  → Operating profit
  ± Other and financial results
  − Income tax                           → Net profit

Naudojant šios serijos pelno (nuostolių) ataskaitą, eurais:

Lygis	Suma	Marža
Pardavimo pajamos	180,000	—
Pardavimo savikaina	−104,000
Bendrasis pelnas	76,000	42.2%
Pardavimo sąnaudos	−21,000
Administracinės sąnaudos	−43,800
Veiklos pelnas	11,200	6.2%
Kitos veiklos rezultatas	+600
Finansinės veiklos rezultatas	−600
Pelnas prieš apmokestinimą	11,200	6.2%
Pelno mokestis	−1,800
Grynasis pelnas	9,400	5.2%

Kiekviena marža apskaičiuojama atitinkamo lygio pelną padalijus iš pajamų. Trys skaičiai, trys diagnozės.

Bendrasis pelnas – ar produktas pasiteisina?

Bendrasis pelnas = pajamos − pardavimo savikaina.

Pardavimo savikaina yra konkrečių parduotų prekių ar paslaugų kaina: prekių įsigijimo ar pagaminimo išlaidos, tiesioginis darbas, tiesioginės gamybos pridėtinės išlaidos. Ji keičiasi proporcingai apimčiai – pardavus dvigubai daugiau, savikaina taip pat išauga maždaug dvigubai.

Bendrojo pelno marža (gross margin) yra pats svarbiausias verslo rodiklis, nes ji nustato viršutinę ribą viskam kitam. 42.2% bendroji marža reiškia, kad iš kiekvieno pardavimų 100 € lieka 42.20 €, skirtų padengti visas pridėtines išlaidas ir uždirbti pelną. Jei pridėtinės išlaidos sudaro 36 € nuo kiekvieno pardavimų 100 € – kaip šiuo atveju – verslas yra sėkmingas. Jei bendroji marža nukrenta iki 30%, jokia pridėtinių išlaidų drausmė jo nebeišgelbės.

Kai bendrojo pelno marža keičiasi, to priežastis visada yra viena iš keturių: pardavimo kainos, žaliavų ar prekių įsigijimo sąnaudos (input costs), produktų krepšelis arba suteikiamų nuolaidų dydis. Priežastis niekada nebus „biuro išlaikymas per brangus“.

Klasifikavimo spąstai. Tai, ar išlaidos priskiriamos pardavimo savikainai, ar administracinėms sąnaudoms, keičia bendrąjį pelningumą, nepakeičiant grynojo pelno nė vienu centu. Gamybos meistrų atlyginimai, pristatymo išlaidos, sandėlio nuoma – jas pagrįstai galima priskirti prie abiejų. Svarbiausia yra pasirinkti vieną kartą ir niekada tyliai jų neperkėlinėti, nes pagerėjusi bendroji marža dėl išlaidų perklasifikavimo tėra melas, kurį įmonė sako pati sau. Būtent todėl lyginant skirtingų įmonių bendrąjį pelningumą reikia būti atsargiems.

Veiklos pelnas – ar verslas pasiteisina?

Veiklos pelnas = bendrasis pelnas − pardavimo bei bendrosios ir administracinės sąnaudos.

Čia atimamos pridėtinės išlaidos: atlyginimai, kurie nėra tiesiogiai priskiriami gamybai, nuoma, programinė įranga, rinkodara, nusidėvėjimas, profesinės paslaugos. Tai yra laikotarpio sąnaudos – jos susietos su kalendoriumi, o ne su parduotais vienetais, ir dažniausiai išlieka nepaisant to, ar įmonė apskritai ką nors parduoda.

Veiklos pelnas yra gryniausias pačios komercinės veiklos matas, nes jis apskaičiuojamas prieš finansavimo sąnaudas ir mokesčius. Dvi įmonės su identiška veikla, viena be skolinių įsipareigojimų, o kita turinti daug paskolų, parodys tokį patį veiklos pelną ir labai skirtingus grynuosius pelnus. Būtent tam šis lygis ir skirtas – jis leidžia įvertinti verslą neatsižvelgiant į tai, kaip jis buvo finansuojamas ir kokioje jurisdikcijoje apmokestinamas.

Be to, tai lygis, kurį iš tikrųjų kontroliuoja vadovybė. Palūkanų normos ir mokestiniai įstatymai yra duotybė; skirtumas tarp bendrojo ir veiklos pelno priklauso nuo priimtų sprendimų.

Kur tinka EBITDA. EBITDA – pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją – yra veiklos pelnas, prie kurio pridedamas nusidėvėjimas ir amortizacija. Šis rodiklis populiarus, nes jis apytiksliai parodo iš pagrindinės veiklos sukuriamus pinigų srautus ir pašalina tai, kaip agresyviai įmonė nudėvi savo turtą. Tačiau jis yra pavojingas dėl tos pačios priežasties: nusidėvėjimas yra realios sąnaudos, tiesiog apmokėtos anksčiau, ir vertinant verslą vien pagal EBITDA, jis gali atrodyti nuostabiai, nors tyliai „suvalgo“ įrangą, nuo kurios priklauso. Tai naudingas įmonių palyginimo rodiklis, bet ne pakaitalas veiklos pelnui ar pinigų srautų ataskaitai.

Grynasis pelnas – kas iš tikrųjų priklauso savininkams

Grynasis pelnas = pelnas prieš apmokestinimą − pelno mokestis, įvertinus kitos ir finansinės veiklos rezultatus.

Dabar įtraukta viskas: palūkanos, sumokėtos skolintojams, valiutų kursų skirtumai (FX differences), turto perleidimo pelnas ir nuostoliai bei pelno mokestis. Tai, kas lieka, yra akcininkų grąža – suma, kuri padidina nuosavą kapitalą ir (atsižvelgiant į teisinius apribojimus) tampa prieinama paskirstymui. Ji tiesiogiai patenka į nepaskirstytąjį pelną.

Du dalykai žmones dažnai nustebina. Pirma, grynasis pelnas yra pats nepastoviausias iš visų trijų: vienintelis turto pardavimas ar valiutos kurso svyravimas gali jį smarkiai pakeisti, nors pats verslas nesikeičia. Antra, mokesčių suma retai kada yra lygi nustatyto tarifo ir pelno prieš apmokestinimą sandaugai – 1,800 € nuo 11,200 € čia sudaro 16.1%, o ne Lietuvoje taikomą 17% tarifą, nes mokesčiai skaičiuojami nuo apmokestinamojo pelno, kuris dėl neleidžiamų atskaitymų, lengvatų ir laiko skirtumų (timing differences) nesutampa su apskaitiniu pelnu.

Kaip analizuoti visus tris kartu

Diagnozė priklauso nuo to, kuri marža pasikeitė:

Simptomas	Tikėtina priežastis
Bendroji marža krenta, veiklos marža krenta tiek pat	Kainodara, žaliavų sąnaudos arba nuolaidos
Bendroji marža nesikeičia, veiklos marža krenta	Pridėtinės išlaidos auga greičiau nei pardavimai
Veiklos marža nesikeičia, grynoji marža krenta	Finansavimo išlaidos, valiutų kursų skirtumai (FX) arba mokesčiai
Visi trys auga, bet pinigų likutis mažėja	Plėtra eikvoja apyvartinį kapitalą – patikrinkite gautinas sumas ir atsargas

Tą paskutinę eilutę verta įsiminti. Augančios maržos ir mažėjantys pinigai nėra prieštaravimas; tai standartinis augančios įmonės, kuri finansuoja savo klientus, profilis, ir pats pelnas to niekada neparodys.

Kaip apskaičiuojamos tarpinės sumos

Nordlet sistemoje tai nėra rankinis grupavimas. POST /v1/reports/financial-statements grąžina išsamią pelno (nuostolių) informaciją, kurioje jau apskaičiuotas kiekvienas lygis – pardavimo pajamos, pardavimo savikaina, bendrasis pelnas, pardavimo sąnaudos, administracinės sąnaudos, veiklos pelnas, kitos ir finansinės veiklos rezultatai, pelnas prieš apmokestinimą, pelno mokestis ir grynasis pelnas.

Susiejimas paremtas sąskaitų planu: standartiniame Lietuvos sąskaitų plane pajamos gaunamos iš 50-os klasės sąskaitų, pardavimo savikaina – iš 60, pardavimo sąnaudos – iš 61, bendrosios ir administracinės – iš 62, finansiniai straipsniai – iš 53/58 ir 68, o pelno mokestis – iš 69. Dvi praktinės pasekmės: įtraukiant išlaidas į teisingą sąskaitą užtikrinamas tarpinių sumų prasmingumas, o pritaikytas (customized) sąskaitų planas turi būti sutikrintas su ataskaita prieš pasikliaujant jos maržomis. Kadangi viskas kyla iš didžiosios knygos, kiekvienas skaičius yra išskaidomas atgal į atskirus žurnalo įrašus, iš kurių jis atsirado.

D.U.K.

Koks skirtumas tarp bendrojo pelno ir grynojo pelno?

Skaičiuojant bendrąjį pelną, atimamos tik parduotų prekių ar paslaugų sąnaudos (savikaina) ir vertinama, ar pats produktas yra pelningas. Skaičiuojant grynąjį pelną, atimama ir visa kita – pridėtinės išlaidos, finansavimo išlaidos, mokesčiai – ir matuojama tai, kas lieka savininkams. Bendrasis pelnas nustato „lubas“; grynasis pelnas yra galutinis rezultatas.

Ar veiklos pelnas yra tas pats, kas EBIT?

Daugelyje ataskaitų formatų, iš esmės taip – EBIT (pelnas prieš palūkanas ir mokesčius) ir veiklos pelnas apskaičiuojami prieš finansavimo išlaidas ir mokesčius. Nedideli skirtumai atsiranda dėl to, kaip traktuojami „kiti“ veiklos straipsniai, todėl įmonė, lygindama save su konkurentais, turėtų patikrinti, kas į šiuos rodiklius yra įtraukta.

Kodėl EBITDA nėra tas pats, kas pinigų srautai?

Todėl, kad ji neatsižvelgia į apyvartinio kapitalo pokyčius, kapitalo išlaidas (investicijas), faktiškai sumokėtus mokesčius ir palūkanas. Šis rodiklis prideda atgal nusidėvėjimą, tarsi turtas būtų nemokamas, nors iš tikrųjų pinigai iš įmonės iškeliavo jį įsigyjant. Naudokite jį kaip palyginamąjį rodiklį, o norėdami sužinoti, kas nutiko pinigams – naudokite pinigų srautų ataskaitą.

Ar įmonė gali turėti teigiamą bendrąjį pelną ir neigiamą grynąjį pelną?

Nuolatos – tai labiausiai paplitusi nuostolio forma. Produktai uždirba pinigus, tačiau pridėtinės išlaidos, palūkanos ar mokesčiai suvalgo daugiau, nei padengia bendrasis pelnas. Tokios problemos sprendimo būdas skiriasi nuo bendrosios maržos problemos, todėl šie lygiai ir atvaizduojami atskirai.

Kodėl pelno mokestis nėra lygus mokesčio tarifo ir pelno prieš apmokestinimą sandaugai?

Todėl, kad mokesčiai taikomi apmokestinamajam pelnui, o ne apskaitiniam pelnui. Neleidžiami atskaitymai, mokesčių lengvatos, nuostolių perkėlimas (loss carry-forwards) ir laiko skirtumai sukuria atotrūkį tarp šių dviejų dydžių, todėl efektyvusis mokesčio tarifas beveik visada skiriasi nuo įstatymais nustatyto tarifo.