Hva er driftskapital? Formel og eksempler

Driftskapital er det en bedrift har tilgjengelig for å finansiere den daglige driften: omløpsmidler minus kortsiktig gjeld. Den måler om ressursene som vil bli omdannet til kontanter innen ett år, dekker forpliktelsene som forfaller i samme periode.

Driftskapital = Omløpsmidler − Kortsiktig gjeld

Dette er det mest praktiske tallet på balansen, fordi det besvarer et spørsmål med en tidsfrist knyttet til seg: Klarer vi de neste tolv månedene uten å trenge penger vi ikke har?

Et gjennomgående eksempel

Bedriften som brukes i disse artiklene, per 31. desember, i euro:

Omløpsmidler		Kortsiktig gjeld
Varelager	12 500	Leverandørgjeld	8 400
Kundefordringer	9 300	Skyldig merverdiavgift	2 100
Kontanter og bankinnskudd	6 200	Skyldig lønn	2 700
		Pensjonsforpliktelser / opptjent inntekt	3 500
Sum	28 000	Sum	16 700

Driftskapital = 28 000 − 16 700 = 11 300 €.

Positiv, noe som er grunnforventningen: Eiendelene som konverteres til kontanter i år, overstiger forpliktelsene som forfaller. Men hovedtallet alene skjuler sammensetningen, og det er her nøkkeltallene kommer inn.

Nøkkeltallene som betyr noe

Likviditetsgrad 1 (current ratio) = omløpsmidler ÷ kortsiktig gjeld = 28 000 ÷ 16 700 = 1,7

Alt over 1 betyr at kortsiktige ressurser overstiger kortsiktige forpliktelser. Den gamle lærebokregelen om at "2 er sunt", er det bare å ignorere - et supermarked som samler inn kontanter umiddelbart og betaler leverandører på 60 dager, fungerer utmerket godt under 1, mens en prosjektbedrift med trege betalere kan ha stram likviditet selv ved 2.

Likviditetsgrad 2 / acid test (quick ratio) = (omløpsmidler − varelager) ÷ kortsiktig gjeld = (28 000 − 12 500) ÷ 16 700 ≈ 0,9

Denne luker ut den minst likvide eiendelen. Avjen mellom 1,7 og 0,9 forteller hele historien om denne bedriften: Nesten halvparten av omløpsmidlene er varer, og varer blir bare til kontanter hvis noen kjøper dem. En likviditetsgrad 2 under 1 er ikke ensbetydende med krise, men det betyr at de neste månedene avhenger av å selge varelageret, ikke bare å kreve inn fakturaer.

Driftskapital i forhold til omsetning = 11 300 ÷ 180 000 ≈ 6,3 %

Nyttig for vekstplanlegging: Hvis omsetningen dobles og driftskapitalen forblir proporsjonal, trenger bedriften omtrent 11 300 € mer i finansiering bare for å opprettholde driften på det nye nivået. Vekst sluker kontanter, og dette nøkkeltall viser hvor mye.

Hva "kortsiktig" faktisk betyr

Tolvmånedersregelen avgjør alt, og den anvendes linje for linje snarere enn på samlede saldoer:

• Den delen av et banklån som forfaller i løpet av det neste året, er en kortsiktig forpliktelse, selv om lånet løper over ti år. Resten er langsiktig.
• Varelageret er kortsiktig selv om det har stått på lageret i to år - men se advarselen om foreldelse nedenfor.
• Opptjent, ikke-fakturert inntekt eller forskuddsbetaling fra kunder (penger mottatt for ikke-levert arbeid) er en kortsiktig forpliktelse, ikke omsetning. Eksemplet vårt inneholder 3 500 € av dette: penger som allerede er satt på konto, men som ennå ikke er opptjent. Det reduserer driftskapitalen, og med rette, fordi leveransen av dette arbeidet vil kreve ressurser.

Å lese tallene med et kritisk blikk

Formelen er ren aritmetikk; tolkningen krever detaljene bak hver enkelt linje.

• Kvaliteten på fordringer. 9 300 € i fakturaer er bare verdt 9 300 € hvis kundene betaler. En aldersfordelt purreliste deler dette inn i aktuelle og forfalte poster - hvis 4 000 € av disse 9 300 € er 90 dager forfalt, er situasjonen vesentlig svakere enn balansen antyder. Forskjellen er en avsetning for tap på fordringer som venter på å bli innregnet gjennom periodiseringsposteringer.
• Kvaliteten på varelageret. Samme logikk. Varelagerets alder forteller deg om 12 500 € er hurtigomsettelige varer eller kapital som står stille.
• Trender trumfer enkeltverdier. At driftskapitalen stiger fordi kundefordringene svulmer opp, er en advarsel; at den stiger fordi kontantbeholdningen øker, er det ikke. Ett øyeblikksbilde kan ikke skille disse fra hverandre, men to etterfølgende kan det.
• Negativ drift er ikke automatisk dårlig. Bedrifter som samler inn kontanter ved salgsstedet og betaler leverandører på kreditt - detaljhandel, restauranter, abonnementsprogramvare som faktureres årlig på forskudd - har jevnlig negativ driftskapital og finansieres av sine egne leverandører og kunder. Negativ driftskapital i en bedrift som fakturerer med 30 dagers betalingsfrist, er imidlertid noe helt annet.

Kontantomsetningssyklusen

Driftskapital målt i euro forteller deg beløpet; målt i dager forteller den deg årsaken:

Kontantomsetningssyklus = omløpstid for varelager (dager)
                         + kredittid til kunder (dager)
                         − kredittid fra leverandører (dager)

For eksemplet blir dette omtrent: et varelager på 12 500 € mot 104 000 € i årlige varebygkostnader tilsvarer rundt 44 dagers lager; kundefordringer på 9 300 € mot årets fakturerte salg tilsvarer omtrent fjorten dager; leverandørgjeld på 8 400 € mot innkjøp tilsvarer kanskje 25 dager. Det gir en netto syklus på omtrent fem uker - perioden bedriften finansierer driften av egen lomme før pengene kommer inn igjen.

Hver dag som fjernes fra den syklusen, frigjør kontanter permanent. Det er derfor raskere innkreving, mindre lagerhold og reforhandling av leverandørvilkår er de tre spakene som finansierer vekst uten låneopptak - og hvorfor de som regel slår kostnadskutt når det gjelder kontanteffekt.

Hvor tallene kommer fra

Alt hentes direkte fra hovedboken uten manuell sammenstilling:

• POST /v1/reports/financial-statements returnerer balansen der omløpsmidlene allerede er delt inn i varelager, fordringer, andre omløpsmidler og kontanter, og gjelden er delt inn i kortsiktig og langsiktig - de to summene formelen trenger.
• POST /v1/reports/debt-aging { side: 'receivables' | 'payables' } gir aldersfordelingen bak disse summene per motpart.
• POST /v1/reports/stock-balance og /v1/reports/stock-aging gjør det samme for varelager.

Én ting det er greit å være klar over: Skillet mellom kortsiktig og langsiktig i regnskapet er avledet fra strukturen i kontoplanen, slik at den kortsiktige delen av et lån bare klassifiseres riktig hvis den faktisk er bokført på en konto for kortsiktig gjeld. Hvis langsiktig gjeld ligger utelukkende i gruppen for langsiktig gjeld, vil driftskapitalen se bedre ut enn den er - en fem minutters sjekk som er verdt å gjøre én gang.

FAQ

Hva er formelen for driftskapital?

Omløpsmidler minus kortsiktig gjeld. "Kortsiktig" betyr at det forventes å bli realisert eller gjort opp innen tolv måneder, vurdert linje for linje - inkludert den delen av langsiktig gjeld som forfaller det neste året.

Hva er en god driftskapitalgrad?

Det avhenger fullstendig av bransjen. Alt over 1 er det generelle utgangspunktet, men detaljhandel og abonnementsbedrifter opererer sunt under dette nivået, mens prosjektbedrifter kan ha stram likviditet selv over 2. Sammenlign med din egen historikk og direkte konkurrenter i stedet for et tall fra læreboka.

Hva er forskjellen på likviditetsgrad 1 og likviditetsgrad 2?

Likviditetsgrad 2 utelukker varelageret fra omløpsmidlene, basert på at varer er den omløpsmiddelet som er vanskeligst å gjøre om til kontanter raskt. Et stort gap mellom de to nøkkeltallene forteller deg hvor avhengig bedriftens kortsiktige posisjon er av å få solgt varelageret.

Kan driftskapitalen bli for høy?

Ja. Overflødig driftskapital er inaktiv kapital - penger som står stille, varer ingen kjøper, og kunder som bruker altfor lang tid på å betale. Det er tryggere enn for lite, men det er penger som finansierer seg selv i stedet for selve bedriften.

Inkluderer driftskapitalen opptjent, ikke-fakturert inntekt eller forskuddsbetalinger?

Ja, som kortsiktig gjeld. Penger som er mottatt for varer eller tjenester som ennå ikke er levert, er en plikt til å levere, ikke omsetning. Derfor reduserer de driftskapitalen med rette inntil leveransen har funnet sted.