Kaj je izkaz denarnega toka? Neposredna vs. posredna metoda
Kako izkaz denarnega toka pojasnjuje vrzel med dobičkom in denarjem na bančnem računu, trije sklopi dejavnosti ter razlike med neposredno in posredno metodo.
Izkaz denarnega toka (cash flow statement) odgovarja na vprašanje, si ga slej ko prej zastavi vsako dobičkonosno podjetje: če smo ustvarili 9.400 € dobička, zakaj se je stanje na bančnem računu povečalo le za 1.300 €? Prikazuje dejansko gibanje denarnih sredstev v obdobju, razvrščeno glede na namen denarja, ter usklajuje začetno in končno stanje denarja.
To je tretji od treh temeljnih računovodskih izkazov in tisti, o katerem je najtežje razpravljati. Dobiček vključuje presoje in ocene – koristno dobo opredmetenih osnovnih sredstev, rezervacije, časovno razmejevanje. Denar pa je ali prišel ali pa ne.
Trije sklopi
Vsak denarni tok spada natanko v enega od treh sklopov dejavnosti:
Poslovne dejavnosti (operating) – sama trgovina oziroma poslovanje: denar, prejet od kupcev, plačan dobaviteljem in zaposlenim, poravnani DDV in davek od dohodkov. To je najpomembnejši sklop. Podjetje, katerega denarni tok iz poslovanja je dolgotrajno negativen, za svoje delovanje porablja denar, pri čemer ga pri življenju ohranja le financiranje.
Naložbene dejavnosti (investing) – nakup in prodaja dolgoročnih sredstev: opreme, vozil, programske opreme, naložb. Negativen denarni tok iz naložb je normalen in pogosto zdrav; pomeni, da podjetje gradi svoje zmogljivosti.
Finančne dejavnosti (financing) – poslovanje z viri financiranja: vplačan delniški kapital, najeti in vrnjeni posojili, izplačane dividende.
Ti trije sklopi se seštejejo v spremembo denarnih sredstev, ki se mora izidno ujemati:
Začetni denar + poslovanje + naložbe + financiranje = Končni denar
Če se izid ne ujema, je izkaz napačen – ta enakost ni izbirna.
Primer iz prakse
Isto podjetje kot v članku o izkazu poslovnega izida – čisti dobiček v višini 9.400 € za letošnje leto, v evrih:
| Znesek | |
|---|---|
| Začetni denar (1. januar) | 4.900 |
| Poslovne dejavnosti | +9.300 |
| Naložbene dejavnosti | −6.000 |
| Finančne dejavnosti | −2.000 |
| Neto sprememba denarnih sredstev | +1.300 |
| Končni denar (31. december) | 6.200 |
Končni znesek je enak znesku 6.200 €, ki je prikazan kot denar v bilanci stanja – oba izkaza se morata ujemati, kar preverimo s tem preizkusom.
Če preberemo posamezne sklop: poslovanje je ustvarilo 9.300 €, od česar je 6.000 € šlo za opremo, 2.000 € pa posojilodajalcem in lastnikom. To je podjetje, ki svoje naložbe financira iz poslovanja – popolnoma drugačno podjetje kot tisto, ki izkazuje enakih +1.300 €, ker je poslovanje ustvarilo 5.000 € izgube, novo posojilo pa je prineslo 6.300 €.
Neposredna vs. posredna metoda
Obe metodi se razlikujeta le v načinu priprave poslovnega sklopa. Naložbeni in finančni sklop sta pri obeh metodah predstavljena povsem enako, obe metodi pa pridobita enak skupni znesek poslovanja.
Neposredna metoda
Prikazuje dejanske denarne tokove v bruto zneskih:
| Poslovne dejavnosti (neposredna metoda) | Znesek |
|---|---|
| Prejeti denar od kupcev | 177.400 |
| Plačan denar dobaviteljem | −106.500 |
| Plačan denar zaposlenim | −52.000 |
| Plačani davki | −9.600 |
| Neto denarni tok iz poslovanja | +9.300 |
To je tisto, kar ne-računovodja pričakuje od izkaza denarnega toka, in je dejansko bolj uporabno za operativna vprašanja – neposredno lahko vidite uspešnost izterjave in plačilno disperzijo. Zgodovinski ugovor je bil povezan z delom: ročna priprava je pomenila analizo vsake posamezne denarne transakcije glede na poslovnega partnerja. Ta ugovor je danes le še podatkovni izziv, podatkovni izzivi pa so namenjeni programski opremi.
Posredna metoda
Izhaja iz čistega dobička in izloči vse, kar ni bilo denar:
| Poslovne dejavnosti (posredna metoda) | Znesek |
|---|---|
| Čisti dobiček | 9.400 |
| Prištejemo: amortizacija | +4.000 |
| Povečanje poslovnih terjatev | −2.600 |
| Povečanje zalog | −1.900 |
| Povečanje poslovnih obveznosti | +400 |
| Neto denarni tok iz poslovanja | +9.300 |
Isti znesek 9.300 €, le drugačna pot. Logika je mehanska:
- Nedenarni odhodki se prištejejo nazaj. Amortizacija je zmanjšala dobiček, vendar iz podjetja ni odšel noben denar.
- Povečanje terjatev se odšteje. Prihodek je bil pripoznan, vendar denar še ni prispel.
- Povečanje zalog se odšteje. Denar je šel v zaloge, ki še niso bile prodane.
- Povečanje obveznosti se prišteje. Odhodki so bili pripoznani, vendar denar še ni odšel.
Posredna metoda je pogostejša v objavljenih računovodskih izkazih, ker jo je mogoče sestaviti izključno iz dveh bilanc stanja in izkaza poslovnega izida – analize na ravni posameznih transakcij niso potrebovane. Njihova prednost je v tem, da prikazujejo, zakaj sta se dobiček in denar razšla, kar je točno tisto vprašanje, ki si ga zastavljajo vodstveni delavci. Slabost pa je, da postane poslovni sklop uskladitev in ne opis: nikjer vam ne pove, koliko so kupci dejansko plačali.
MSRP in evropska direktiva o gospodarskih družbah dovoljujeta obe; standard MSRP (IAS 7) izrecelo spodbuja uporabo neposredne metode, čeprav priznava, da je skoraj nihče ne uporablja.
Katero metodo izbrati
- Neposredno metodo, če razpolagate s podatki na ravni posameznih transakcij in želite operativni odgovor – koliko denarja so kupci dejansko plačali, kaj je dejansko šlo dobaviteljem.
- Posredno metodo, če se morate prilagoditi načinu, kako jo predstavljajo analitiki, banke in letna poročila, oziroma če želite imeti premostitev med dobičkom in denarjem vidno neposredno v izkazu.
Mnoga podjetja pripravljajo posredno metodo za zakonske računovodske izkaze, medtem ko interno spremljajo poročilo po neposredni metodi. To ni podvajanje; ta poročila odgovarjajo na različna vprašanja.
Kako Nordlet pripravi izkaz
Endpoint POST /v1/reports/cash-flow s parametroma { fromDate, toDate } vrne izkaz po neposredni metodi. Poišče vsako knjiženo transakcijo, ki se je v obdobju dotaknila denarnega ali bančnega računa, vzame nasprotne postavke in vsako razvrsti glede na njen konto: konti opredmetenih osnovnih sredstev in naložb (razred 1) so naložbe, konti kapitala in dolgoročnih posojil (razred 3 in skupina 40) so financiranje, vse ostalo pa je poslovanje. Vrstice so razčlenjene po nasprotnem kontu, zato vidite, med katerimi konti se je premikal denar, poročilo pa vsebuje tudi zastavico balanced, ki preverja enakost: začetno stanje + neto sprememba = končno stanje.
Dve pošteni opozorili. Prvič, razvrstitev temelji na predponi konta, zato mora podjetje z močno prilagojenim kontnim načrtom pred uporabo enkrat preveriti sklope. Drugič, poročila po posredni metodi ni – če za zakonske izkaze potrebujete uskladitev dobička in denarja, so vhodi sicer na voljo (čisti dobiček iz /v1/reports/financial-statements, amortizacija iz modula osnovnih sredstev, gibanja obratnega kapitala iz dveh bilanc stanja), vendar se sama premostitev danes sestavlja zunaj API-ja.
Za skupine družb POST /v1/consolidation/report vključuje konsolidirani denarni tok: izkaz vsakega člana je preračunan po zaključnem tečaju in utežen po metodi konsolidacije, pri čemer so pridružene družbe, ovrednotene po kapitalski metodi, izključene.
FAQ
Kakšna je razlika med neposredno in posredno metodo?
Razlika je le v poslovnem sklopu. Neposredna metoda prikazuje dejanske denarne prejemke in izdatke; posredna metoda izhaja iz čistega dobička in ga popravlja za nedenarne postavke ter gibanje obratnega kapitala. Obe metodi data enak skupni denarni tok iz poslovanja, naložbeni in finančni sklop pa sta identična.
Katero metodo zahtevajo računovodski standardi?
Nobena ni obvezna – MSRP (IAS 7) in evropska direktiva o gospodarskih družbah dovoljujeta obe, pri čemer MSRP (IAS 7) izraža prednost neposredne metode. V praksi v objavljenih računovodskih izkazih prevladuje posredna metoda, ker jo je lažje pripraviti iz zbirnih podatkov.
Zakaj se pri posredni metodi amortizacija prišteva nazaj?
Ker je zmanjšala dobiček, ne da bi iz podjetja odšel kakršen koli denar – denar je odšel leta prej, ko je bila oprema kupljena (in je bil takrat prikazan v naložbenih dejavnostih). S prištevanjem nazaj odstranimo nedenarni strošek iz izkaza, ki ga zanima izključno denar.
Ali ima lahko dobičkonosno podjetje negativen denarni tok iz poslovanja?
Da, in to je eden najbolj zanesljivih zgodnjih opozorilnih znakov, kar jih obstaja. Hitra rast, financirana z neplačanimi računi in naraščajočimi zalogami, povzroča natanko to: dobiček narašča, medtem ko denar koprni. To je vzdržno, dokler traja financiranje, in usodno, ko se le-to konča.
Ali izkaz denarnega toka vključuje DDV?
Da – za razliko od izkaza poslovnega izida se izkaz denarnega toka ukvarja z dejanskim denarjem, zato se obračunani DDV od kupcev in plačani DDV dobaviteljem pretakata skozenj, neto poravnava z davčnim uradom pa je prikazana v poslovnih dejavnostih.