Profitul brut vs Profitul din exploatare vs Profitul net

O contul de profit și pierdere raportează profitul de trei ori, iar cele trei cifre răspund la trei întrebări diferite. Profitul brut întreabă dacă produsul aduce bani. Profitul din exploatare întreabă dacă afacerea aduce bani. Profitul net întreabă dacă acționarii câștigă bani.

Confundarea acestora este motivul pentru care companiile concluzionează că au o problemă de preț, când de fapt au o problemă de regie.

Scara profitului

Fiecare nivel elimină încă un strat de costuri:

Venituri
  − Costul vânzărilor                    → Profit brut
  − Cheltuieli de desfacere și administrative → Profit din exploatare
  ± Alte rezultate și rezultatul financiar
  − Impozit pe profit                    → Profit net

Folosind situația veniturilor și cheltuielilor din această serie, în euro:

Nivel	Sumă	Marjă
Venituri din vânzări	180.000	-
Costul vânzărilor	−104.000
Profit brut	76.000	42,2%
Cheltuieli de desfacere	−21.000
Cheltuieli administrative	−43.800
Profit din exploatare	11.200	6,2%
Rezultatul din alte activități	+600
Rezultatul din activitatea financiară	−600
Profit înainte de impozitare	11.200	6,2%
Impozit pe profit	−1.800
Profit net	9.400	5,2%

Fiecare marjă reprezintă valoarea nivelului împărțită la venituri. Trei cifre, trei diagnostice.

Profitul brut - funcționează produsul?

Profit brut = venituri − costul vânzărilor.

Costul vânzărilor reprezintă costul elementelor specifice vândute: costul de achiziție sau de producție al bunurilor, munca directă, cheltuieli indirecte de producție. Acesta variază în funcție de volum - dacă vindeți de două ori mai mult, costul se dublează aproximativ.

Marja brută este cea mai fundamentală cifră din afacere, deoarece stabilește limita superioară (ceiling) pentru tot ce urmează. O marjă brută de 42,2% înseamnă că la fiecare 100 EUR din vânzări rămân 42,20 EUR pentru a acoperi toate cheltuielile generale și a obține totuși profit. Dacă cheltuielile generale se ridică la 36 EUR la 100 EUR din vânzări, așa cum se întâmplă aici, afacerea funcționează. Dacă marja brută scade la 30%, nicio disciplină legată de cheltuielile generale nu o mai poate salva.

Atunci când marja brută se modifică, cauza este întotdeauna una din patru: prețurile de vânzare, costurile de achiziție, structura portofoliului de produse (product mix) sau valoarea reducerilor acordate. Nu este niciodată vorba despre faptul că „biroul este prea scump”.

Capcana clasificării. Plasarea unui cost în costul vânzărilor sau în categoria cheltuielilor administrative modifică marja brută fără a schimba profitul net nici măcar cu un ban. Salariile maiștrilor de producție, costurile de livrare, chiria depozitului - toate pot fi justificate în oricare dintre locuri. Ceea ce contează este să alegeți o singură variantă și să nu o mutați pe ascuns, deoarece o marjă brută care s-a îmbunătățit doar pentru că un cost a fost reclasificat este o minciună pe care compania și-o spune sieși. Ac Acesta este și motivul pentru care comparațiile marjei brute între diferite companii necesită atenție.

Profitul din exploatare - funcționează afacerea?

Profit din exploatare = profit brut − cheltuieli de desfacere și administrative.

Acum sunt eliminate cheltuielile generale: salariile care nu pot fi atribuite direct producției, chiria, software-ul, marketingul, amortizarea, onorariile pentru servicii profesionale. Acestea sunt costuri de perioadă - ele sunt legate de calendar, nu de unitățile vândute, și continuă în mare măsură indiferent dacă societatea vinde sau nu ceva.

Profitul din exploatare este cea mai curată măsură a activității comerciale în sine, deoarece se oprește înainte de finanțare și impozitare. Două companii cu operațiuni identice, una fără datorii și alta puternic îndatorată, vor înregistra același profit din exploatare, dar profituri nete foarte diferite. Acesta este exact scopul acestui nivel: vă permite să evaluați afacerea separat de modul în care a fost finanțată și de jurisdicția în care este impozitată.

De asemenea, acesta este nivelul pe care conducerea îl controlează efectiv. Ratele dobânzilor și legislația fiscală sunt date; diferența dintre profitul brut și cel din exploatare reprezintă un set de decizii manageriale.

Unde se încadrează EBITDA. EBITDA (earnings before interest, tax, depreciation and amortization) - profitul înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare - este profitul din exploatare la care se adaugă înapoi cheltuielile cu deprecierea și amortizarea. Este popular deoarece aproximează generarea de numerar din exploatare și elimină efectul unei politici agresive de amortizare a activelor. Este periculos din același motiv: deprecierea este un cost real, doar că este plătit în avans, iar o afacere evaluată pe baza EBITDA poate părea extraordinară în timp ce consumă în tăcere echipamentele de care depinde. Este o metrică utilă pentru comparații între companii, dar nu un înlocuitor nici pentru profitul din exploatare, nici pentru situația fluxurilor de numerar.

Profitul net - ce aparține efectiv proprietarilor

Profit net = profit înainte de impozitare − impozit pe profit, după luarea în considerare a altor rezultate și a rezultatului financiar.

Totul este inclus acum: dobânzile plătite creditorilor, diferențele de curs valutar, câștigurile și pierderile din cedarea de active, precum și impozitul pe profit. Ceea ce rămâne este randamentul acționarilor - suma care majorează capitalul propriu și devine disponibilă (în limitele legale) pentru distribuire. Aceasta se transferă direct în rezultatul reportat.

Două aspecte îi surprind pe oameni. În primul rând, profitul net este cel mai volatil dintre cele trei: o singură vânzare de active sau o oscilație valutară îl pot modifica substanțial, în timp ce afacerea de bază rămâne neschimbată. În al doilea rând, impozitul rareori este egal cu cota nominală înmulțită cu profitul înainte de impozitare - suma de 1.800 EUR la 11.200 EUR în exemplul nostru înseamnă 16,1%, nu cota de 17% din Lituania, deoarece impozitul se calculează pe profitul fiscal, care diferă de profitul contabil prin prisma cheltuielilor nedeductibile, a facilităților fiscale și a diferențelor temporare.

Citirea celor trei niveluri împreună

Diagnosticul reiese din marja care s-a modificat:

Simptom	Cauză probabilă
Marjă brută în scădere, marjă de exploatare în scădere cu aceeași valoare	Prețuri, costuri de achiziție sau reduceri comerciale
Marjă brută constantă, marjă de exploatare în scădere	Creșterea cheltuielilor generale mai rapidă decât a vânzărilor
Marjă de exploatare constantă, marjă netă în scădere	Costuri de finanțare, curs valutar sau impozite
Toate cele trei în creștere, numerar în scădere	Creșterea consumă capital de lucru - verificați creanțele și stocurile

Ultimul rând este cel care merită reținut. Marjele în creștere în paralel cu scăderea numerarului nu reprezintă o contradicție; acesta este profilul standard al unei companii în creștere care își finanțează clienții, aspect pe care profitul singur nu îl va dezvălui niciodată.

Cum sunt generate subtotalurile

În Nordlet, acestea nu sunt grupări manuale. POST /v1/reports/financial-statements returnează detaliul contului de profit și pierdere cu fiecare nivel deja calculat - venituri din vânzări, costul vânzărilor, profit brut, cheltuieli de desfacere, cheltuieli administrative, profit din exploatare, rezultatul din alte activități și activitatea financiară, profitul înainte de impozitare, impozitul pe profit și profitul net.

Maparea se bazează pe planul de conturi: în planul standard lituanian, veniturile provin din clasa 50 de conturi, costul vânzărilor din 60, cheltuielile de desfacere din 61, cele administrative din 62, elementele financiare din 53/58 și 68, iar impozitul pe profit din 69. Două consecințe practice decurg de aici: înregistrarea unui cost în contul corect este ceea ce dă sens subtotalurilor, iar un plan de conturi personalizat necesită o verificare a corespondenței cu situația financiară înainte ca marjele sale să fie considerate de încredere. Deoarece totul derivă din cartea mare, fiecare cifră poate fi descompusă înapoi până la înregistrările contabile individuale care au generat-o.

FAQ

Care este diferența dintre profitul brut și profitul net?

Profitul brut deduce doar costul bunurilor vândute și măsoară dacă produsul în sine este profitabil. Profitul net deduce de asemenea toate celelalte elemente - regii, finanțare, impozite - și măsoară ceea ce rămâne pentru proprietari. Profitul brut setează plafonul; profitul net reprezintă rezultatul final.

Este profitul din exploatare același lucru cu EBIT?

În mare parte da, în majoritatea prezentărilor - atât EBIT (câștigul înainte de dobânzi și impozite), cât și profitul din exploatare se opresc înainte de finanțare și impozitare. Mici diferențe apar în modul în care sunt tratate alte elemente operaționale, astfel încât o companie care se compară cu concurența ar trebui să verifice ce include fiecare indicator.

De ce EBITDA nu este același lucru cu fluxul de numerar?

Deoarece ignoră variațiile de capital de lucru, cheltuielile de capital, impozitele și dobânzile efectiv plătite. Adaugă înapoi amortizarea ca și cum activul ar fi fost gratuit, când în realitate numerarul a ieșit din firmă în momentul în care activul a fost achiziționat. Folosiți EBITDA ca metrică de comparație; folosiți situația fluxurilor de numerar pentru a afla ce s-a întâmplat cu banii.

Poate o companie să înregistreze un profit brut pozitiv și un profit net negativ?

În mod curent - aceasta este forma cea mai comună a unei pierderi. Produsele aduc bani, dar cheltuielile generale, dobânzile sau impozitele consumă mai mult decât acoperă profitul brut. Soluția este diferită față de cea aplicată în cazul unei probleme cu marja brută, motiv pentru care nivelurile sunt raportate separat.

De ce impozitul pe profit nu este egal cu cota de impozitare înmulțită cu profitul înainte de impozitare?

Deoarece impozitul se aplică asupra profitului fiscal, nu asupra celui contabil. Cheltuielile nedeductibile, facilitățile fiscale, reportarea pierderilor și diferențele temporare creează o discrepanță între cele două, astfel încât cota efectivă diferă aproape întotdeauna de cota legală.