Брутна печалба срещу оперативна печалба срещу нетна печалба

Отчетът за приходите и разходите представя печалбата три пъти, като тези три показателя отговарят на три различни въпроса. Брутната печалба пита дали продуктът печели пари. Оперативната печалба пита дали предприятието печели пари. Нетната печалба пита дали акционерите печелят пари.

Тяхното объркване води до това компаниите да заключват, че имат проблем с ценообразуването, когато всъщност имат проблем с общите разходи (overheads).

Стъпката на печалбите

Всяко ниво премахва още един слой разходи:

Приходи
  − Себестойност на продажбите           → Брутна печалба
  − Разходи за продажба и административни разходи → Оперативна печалба
  ± Други и финансови резултати
  − Данък върху печалбата               → Нетна печалба

Използвайки отчета за приходите и разходите от тази поредица, в евро:

Ниво	Сума	Марж
Приходи от продажби	180 000	-
Себестойност на продажбите	−104 000
Брутна печалба	76 000	42,2%
Разходи за продажба	−21 000
Административни разходи	−43 800
Оперативна печалба	11 200	6,2%
Резултат от друга дейност	+600
Резултат от финансова дейност	−600
Печалба преди данъци	11 200	6,2%
Данък върху печалбата	−1 800
Нетна печалба	9 400	5,2%

Всеки марж представлява съответното ниво, разделено на приходите. Три числа, три диагнози.

Брутна печалба - работи ли продуктът?

Брутна печалба = приходи − себестойност на продажбите.

Себестойността на продажбите включва разходите за конкретните продадени артикули: покупната или производствената цена на стоките, прекия труд, преките производствени общи разходи. Тя се мащабира спрямо обема - продадете двойно повече и тя приблизително се удвоява.

Брутният марж е най-фундаменталният показател в бизнеса, тъй като той задава тавана за всичко останало. Брутен марж от 42,2% означава, че от всеки 100 € приходи остават 42,20 €, за да покрият всички общи разходи и пак да остане печалба. Ако общите разходи възлизат на 36 € на 100 € приходи - както е в нашия случай - бизнесът работи. Ако брутният марж падне до 30%, никаква дисциплина по отношение на общите разходи няма да го спаси.

Когато брутният марж се промени, причината винаги е една от следните четири: продажни цени, разходи за суровини и материали, продуктов микс или размерът на правените отстъпки. Това никога не се дължи на факта, че „офисът е твърде скъп“.

Капанът на класификацията. Дали даден разход се отчита в себестойността на продажбите или в административните разходи променя брутния марж, без да променя нетната печалба дори с цент. Заплатите на производствените началници, разходите за доставка, наемът на склада - всички те могат да бъдат защитени и на двете места. Важното е изборът да се направи веднъж и никога да не се променя тихо, защото брутен марж, който се е подобрил поради рекласификация на разход, е лъжа, която компанията казва сама на себе си. Това е и причината сравненията на брутния марж между различни компании да изискват внимание.

Оперативна печалба - работи ли бизнесът?

Оперативна печалба = брутна печалба − разходи за продажба и административни разходи.

Сега отпадат общите разходи: заплати, които не се отнасят пряко към производството, наем, софтуер, маркетинг, амортизация, професионални хонорари. Това са периодични разходи - те са обвързани с календарното време, а не с продадените единици, и в голяма степен продължават независимо дали компанията продава нещо, или не.

Оперативната печалба е най-чистият показател за самата стопанска дейност, тъй като тя спира преди финансирането и данъците. Две компании с идентични операции, едната без дълг, а другата със сериозни заеми, показват еднаква оперативна печалба и съвсем различни нетни печалби. Точно това е целта на това ниво - то ви позволява да оцените бизнеса отделно от начина му на финансиране и мястото на облагане.

Това е и нивото, което мениджмънтът реално контролира. Лихвените проценти и данъчното законодателство са даденост; разликата между брутната и оперативната печалба е резултат от набор от управленски решения.

Къде се вписва EBITDA. EBITDA - печалба преди лихви, данъци, амортизация на материални активи и амортизация на нематериални активи - представлява оперативна печалба, към която са добавени обратно амортизациите. Тя е популярна, тъй като се приближава до генерирания оперативен паричен поток и елиминира влиянието на това колко агресивно компанията амортизира своите активи. Тя е опасна точно поради същата причина: амортизацията е реален разход, просто платен по-рано, и бизнес, оценяван по EBITDA, може да изглежда прекрасно, докато тихо изхабява оборудването, от което зависи. Тя е полезна за сравнение между компании, но не е заместител нито на оперативната печалба, нито на отчета за паричните потоци.

Нетна печалба - какво всъщност принадлежи на собствениците

Нетна печалба = печалба преди данъци − данък върху печалбата, след отчитане на другите и финансовите резултати.

Всичко вече е включено: лихви, платени на кредитори, валутни разлики, печалби и загуби от обезценка и отпътуване на активи, както и корпоративен данък. Това, което остава, е възвръщаемостта на акционерите - сумата, която увеличава собствения капитал и става достъпна (при спазъм на законовите ограничения) за разпределение. Тя постъпва директно в неразпределената печалба.

Две особености изненадват хората. Първо, нетната печалба е най-волатилната от трите: една единствена продажба на актив или валутно колебание може съществено да я промени, докато бизнесът под нея остава непроменен. Второ, данъкът рядко се равнява на обявената данъчна ставка, умножена по печалбата преди данъци - например 1 800 € върху 11 200 € тук правят 16,1%, а не литовските 17%, тъй като данъкът се изчислява върху данъчната печалба, която се различава от счетоводната печалба поради непризнати за данъчни цели разходи, данъчни облекчения и времеви разлики.

Разглеждане на трите показателя заедно

Диагнозата се крие в това кой марж се е променил:

Симптом	Вероятна причина
Брутният марж надолу, оперативният марж надолу със същата стойност	Ценообразуване, разходи за суровини или отстъпки
Брутният марж без промяна, оперативният марж надолу	Общите разходи растат по-бързо от продажбите
Оперативният марж без промяна, нетният марж надолу	Финансови разходи, валутни разлики или данъци
И трите нагоре, паричните средства намаляват	Растежът поглъща работен капитал - проверете вземанията и стоковите наличности

Последният ред е този, който си струва да бъде запомнен. Нарастващите маржове при намаляващи парични средства не са противоречие; това е стандартният профил на растяща компания, която финансира своите клиенти, и самата печалба никога няма да разкрие това.

Как се формират междинните суми

В Nordlet те не са ръчни групировки. POST /v1/reports/financial-statements връща детайлите на отчета за приходите и разходите с предварително изчислено всяко ниво - приходи от продажби, себестойност на продажбите, брутна печалба, разходи за продажба, административни разходи, оперативна печалба, резултати от друга и финансова дейност, печалба преди данъци, данък върху печалбата и нетна печалба.

Мапинга се базира на сметкоплана: в стандартния литовски сметкоплан приходите идват от група сметки 50, себестойността на продажбите от 60, разходите за продажба от 61, администрацията от 62, финансовите статии от 53/58 и 68, а данъкът върху печалбата от 69. Това има две практични последствия: отчитането на разход по правилната сметка прави междинните суми смислени, а персонализираният сметкоплан заслужава една проверка срещу отчета, преди маржовете му да бъдат счетени за надеждни. Тъй като всичко се извежда от главната книга, всяка стойност може да бъде разложена обратно до отделните счетоводни статии, които са я създали.

FAQ

каква е разликата между брутната печалба и нетната печалба?

Брутната печалба приспада само себестойността на продаденото и измерва дали самият продукт е печеливш. Нетната печалба приспада всичко останало - общи разходи, финансиране, данъци - и измерва какво остава за собствениците. Брутната печалба определя тавана, а нетната печалба е крайният резултат.

Оперативната печалба същата ли е като EBIT?

По същество да в повечето представяния - както EBIT (печалба преди лихви и данъци), така и оперативната печалба спират преди финансирането и данъците. Малки разлики се появяват в начина, по който се третират „другите“ оперативни статии, така че компания, която се сравнява с конкуренти, трябва да провери какво точно включва всеки показател.

Защо EBITDA не е равна на паричния поток?

Тъй като тя игнорира движенията на работния капитал, капиталовите разходи, както и реално платените данъци и лихви. Тя добавя обратно амортизацията така, сякаш активът е бил безплатен, въпреки че в действителност паричните средства са напуснали компанията при закупуването на актива. Използвайте я като сравнителен метричен показател; използвайте отчета за паричните потоци, за да разберете какво се е случило с парите.

Възможно ли е компания да има положителна брутна печалба и отрицателна нетна печалба?

Рутинно - това е най-често срещаният вид загуба. Продуктите печелят пари, но общите разходи, лихвите или данъците поглъщат повече, отколкото брутната печалба покрива. Решението тук е различно от това при проблем с брутния марж, поради което нивата се отчитат поотделно.

Защо данъкът върху печалбата не е равен на данъчната ставка, умножена по печалбата преди данъци?

Тъй като данъкът се начислява върху облагаемата печалба, а не върху счетоводната печалба. Непризнатите разходи, данъчните облекчения, пренасянето на данъчни загуби и времевите разлики създават разлика между двете, така че ефективната данъчна ставка почти винаги се различава от законоустановената.